今年飙升的黄金和白银价格已从高点大幅下跌。伦敦金在前一日触及4381.21美元/盎司的历史新高后，自10月21日高点大幅下跌，当日跌幅超过3.8%，收于4200美元/盎司下方。 10月21日，伦敦银自10月10日以来首次跌破50美元/盎司，盘中跌幅一度超过6%。据Wind Data显示，截至发稿时，伦敦黄金交易价格为每盎司4,197.156美元，下跌3.64%。伦敦银下跌 5.35%，至每盎司 49.586 美元。分析师表示，由于地缘政治宽松和特朗普总统软化贸易立场的消息，贵金属市场也将出现快速调整和获利了结情绪。此外，黄金和白银价格近期已回到历史高位，近期下行风险正在逐渐形成。一般投资者应根据自身风险承受能力进行理性配置。然而，展望后市，多家国际投行依然看好黄金。汇丰银行近期在商品展望报告中表示，黄金的看涨势头预计将持续到2026年。驱动力包括央行强劲的黄金购买、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期，目标价为5000美元。黄金和白银的调整很明显。周一现货金价大幅上涨超2.5%。不仅收复了上周五的全部跌幅，还创下了每盎司4,381.29美元的历史新高。最终上涨约 2.5%，收于每盎司 4,356.26 美元。 10月21日，黄金和白银均从高位大幅下跌。不过，随着前一日现货黄金价格的飙升，周二国内黄金首饰价格仍然大幅上涨。 10月21日，古寺纯金饰品价格为1294元/克，较前一天的1258元/克上涨36元。哎呀。仇太福、路福珠宝、金枝知春黄金首饰价格为1292元/克，较上日1262元/克上涨30元/克。老凤祥纯金饰品价格为1290元/克，较前一日1258元/克上涨32元/克。长荣期货研究所全黑色金属主管詹大鹏表示，上周贵金属价格飙升。不仅仅是货币，白银、铂金和钯金也强劲上涨。从市场来看，出现了过热现象。因此，随着地缘政治宽松的消息以及特朗普总统贸易立场的放松，贵金属市场也出现了快速回调，获利了结情绪升温。 WisdomTree 大宗商品策略师 Nitesh Shah 补充道：“金价上涨如此之快，以至于在每个新高之后我们都会看到周期性调整。” “过去几个交易日，交易员一直保持高度警惕，因为对盘整和盘整的担忧已经加剧。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略师奥勒·沃(Ole Waugh)表示，“调整往往会揭示市场的真正实力，这次也不例外。汉森表示，“任何潜在的买盘都应该有助于限制回调的规模。”华安基金指出，黄金短期内可能过热，存在波动风险。根据上海金书平价IV指标，本轮黄金交易的波动性已达到以下水平： 相对较高水平，历史上与2024年4月18日、2024年10月30日和2025年4月类似，数值都在20以上。的意思 该指标是黄金期权的隐含波动率，可以作为交易拥堵的参考。指标值越高，表明短期交易存在过热风险。包括美联储9月重启降息周期、美国政府关门以及关税混乱等黄金最初上涨的逻辑，现在已经充分体现在金价上。一个资产。盘整，而非回调 今年以来，伦敦金价已持续上涨超过62%。连续最大程度地获得阿尔坎扎尔，并在布鲁斯卡门特（caer bruscamente）上获得黄金和普拉塔的珍贵物品。 “金价在上周五突破10月10日以来加速上涨趋势并在周一早盘反弹至4275美元后再次承压。如果金价未能突破此前位置，短期趋势可能会加强，不排除重新测试前期低点4200美元。美元已经达到正在寻求支撑的整个水平，看看金价是否有更多反弹将是有趣的。” 未来。” “Una ruptura por debajo del área de 4.186 a 4.205 dólares podría empujar los precios del oro hacia la línea de tentencia de 4.100 dólares”，嘉盛资本高级分析师 dijo Jerry。 El Sr. Chen dijo que si el oro supera los 4.275 dólares,Analizó que se espera que el Mercado alcis逐渐回归并恢复上升趋势。 Fxstreet分析师Jasper Osita认为，只要金价保持在4280美元至4300美元上方，任何回调都将是整体看涨周期趋势中的机会。下一个重要的心理水平是 4,500 美元，除非宏观情绪发生重大变化，否则达到该水平只是“何时”而不是“是否”的问题。 “上周五的下跌是潜在盘整的开始，而不是趋势修正。”瑞士宝盛集团新世纪思维研究部门负责人卡斯滕·门克表示，此次整合并不罕见，应该被视为一个健康的迹象，因为市场近期的快速上涨“太快、太猛烈”。门克表示，黄金基本面仍然处于最佳状态，受益于美国利率下降和市场预期、美元疲软以及避险需求和央行购买的强有力结合。其中，安全资产的需求是一个周期性因素，但如果当前市场对美元状况和美联储独立性的担忧得到验证，这种需求可能成为结构性因素。央行的购买是结构性的，反映了新兴市场国家希望减少对美元作为储备货币的依赖，并在极端情况下减少美国制裁的风险。对于白银，詹大鹏认为，市场上有海外挤压风险的传言。从COMEX白银期货与伦敦实物白银的价差，以及COMEX库存的变化来看，这一观点或将得到验证，本周银价的上涨可能是短暂的。不过，从金银比回升的角度来看，在金价徘徊在4000美元/盎司附近的情况下，银价创下历史新高也是情理之中。金银比有可能出现倒退，银价下跌预计将维持在高位，买入并持有。黄金可以达到5000美元。经过短期回调，市场尤其关注黄金的中长期逻辑。有什么改变吗？汇丰银行近期在商品展望报告中表示，黄金的看涨势头预计将持续到2026年。这背后的推动力是强大的央行。其中包括黄金购买、美国持续的财政担忧以及进一步放松货币政策（目标价为 5,000 美元）的预期。报告强调，美国的预算赤字是推动黄金需求的关键因素。投资者越来越多地转向黄金，以对冲债务可持续性风险和美元潜在疲软。汇丰银行还预计各国央行购买黄金的需求将保持强劲，新兴市场央行持续购买黄金将提供重要支撑。但汇丰银行也警告金价的上行轨迹如果美联储降息幅度低于市场预期，该国可能面临阻力。瑞银全球财富管理策略师Sagar Khandelwal近日表示，虽然政治和贸易相关的不确定性增加推动了金价近期的看涨势头，但实际利率下降、美元疲软、公共债务上升和地缘政治不稳定等因素可能推动明年第一季度黄金价格达到4700美元/盎司，矿业股应该表现优于大盘。瑞银预计，随着各国央行大量购买黄金，黄金的投资需求将进一步增强。今年全球黄金需求预计约为4,850吨，为2011年以来的最高水平。如果私人投资者跟随央行的脚步，将其持有的国债多元化至黄金，现货金价可能会进一步上涨。 CPM集团管理合伙人Jeffrey Christian也表示，政治和经济担忧正在推高金价。 “我们预计金价未来几周和几个月内价格将会上涨，如果短期内价格达到每盎司 4,500 美元，我不会感到惊讶，”他补充道。
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